江南体育6 月 20 日周二美股盘后，联邦快递公布截至今年 5 月 31 日的 2023 财年四季度及全财年业绩。

　　受全球货运量下降的拖累，财报显示，第四财季联邦快递营收 219 亿美元，低于市场预期的 226.5 亿美元和上年同期的 244 亿美元，为连续第三个季度下降。第四财季调整后经营利润为 17.7 亿美元，低于上年同期的 22.3 亿美元；调整后经营利润率为 8.1%，不及上年同期的 9.2%；调整后净利润为 12.5 亿美元，低于上年同期的 18 亿美元；稀释后每股盈利为 4.94 美元，低于上年同期的 6.87 美元，但强于市场预期的 4.85 美元。

　　从全财年来看，经调整后，2023 财年联邦快递营收 902 亿美元，逊于 2022 年的 935 亿美元；全年经营利润为 53.7 亿美元，不及上财年的 68.7 亿美元；经营利润率为 6%，低于上财年的 7.3%；净利润为 38.4 亿美元，不及上财年的 55 亿美元；稀释后每股盈利为 14.96 美元，低于上年的 20.61 美元。

　　除了第四财季和全财年业绩全线不及预期并逊于上一财年之外，更令市场担忧的是联邦快递给出了低于预期的业绩指引。

　　财报中，公司预计 2024 财年营收同比将持平或者低个位数增长；调整后 EPS 为 16.50 至 18.50 美元，低于市场的预期中值为 18.31 美元；预计 2024 财年资本开支大约 57 亿美元，逊于市场预期的 59.8 亿美元。

　　src=src=联邦快递将持续降本增效，加拿大公司快递和地面服务业务将合并

　　在新冠疫情驱动的在线购物推动了两年的需求激增之后，美国的物流行业正在应对包裹数量下降的问题，联邦快递则一直在寻求减少开支。随着消费者将支出转向娱乐和服务而不是在线购买商品，联邦快递等物流公司面临的挑战越来越大。

　　去年 12 月联邦快递管理层提出降本增效行动，计划到 2025 财年节省 40 亿美元的开支。作为削减开支计划的一部分，该公司正在将其快递和地面服务业务合并为一个业务，计划通过这一方式削减成本并向客户收取更高的运费，以应对运输量的放缓。该公司正在进一步削减飞行时间和退役飞机，以抵消持续的需求挑战。

　　周二，联邦快递宣布将合并其在加拿大的快递和地面服务，地面运营和员工将过渡到快递业务部门，这项改革将从明年 4 月开始。联邦快递称，美国的这两项业务合并需要花费数年时间。

　　在 2023 财年，联邦快递的降本增效行动初显成效。下一财年我们将继续以同样的力度进行这一行动，以应对在需求侧充满挑战的宏观环境。

　　疫情过后，该公司的快递部门受到的打击尤其严重。在新冠疫情期间，由于港口拥堵迫使一些托运人通过空运运送货物，因此该公司的快递业务出现爆发式增长。如今，海运已恢复正常，商业航空公司也正在增加货运业务，迫使联邦快递减少航班。

　　尽管地面服务部门的需求有所减弱，但由于担心 UPS 的工会员工可能最早在 8 月 1 日举行罢工，联邦快递的客户已经开始将货运量从 UPS 转移到联邦快递，因此该业务在第四财季受益匪浅。

　　在 2023 第四财季，具体拆分业务来看，受美国快递量下降、国际进出口快递量下降的拖累，联邦快递的快递业务营收同比下降 13%，至 104 亿美元；地面服务业务营收小幅下降 2% 至 83 亿美元；货运量出现两位数下降，拖累公司货运业务营收下降 18% 至 23 亿美元。

　　src=第四财季，联邦快递的快递业务经调整后经营利润大幅下降 47% 至 5.19 亿美元；地面服务业务经营利润同比增加 18%；货运业务经营利润同比下降 26%。

　　src=从过去六个月逐月来看，今年第四财季美国国内快递包裹数量依然在下降，但降幅有所收窄；从今年 2 月开始，国际快递包裹的同比降幅收窄至低个位数区间；地面服务的数量降幅也在第四财季有所收窄；但货运的降幅在第四财季出现明显扩大。